Составлен рейтинг европейских городов по стоимости офисной недвижимости

По данным на конец II квартала 2015 года Москва занимала I место в Европе по доходности премиальной офисной недвижимости с показателем 10-10,5% годовых, говорится в ежегодном исследовании международной консалтинговой компании Knight Frank о состоянии рынков недвижимости крупнейших городов мира (Global Cities Report 2016).

По данным на конец II квартала 2015 года Москва занимала I место в Европе по доходности премиальной офисной недвижимости с показателем 10-10,5% годовых, говорится в ежегодном исследовании международной консалтинговой компании Knight Frank о состоянии рынков недвижимости крупнейших городов мира (Global Cities Report 2016).

Основные выводы исследования:

•    Ставка капитализации для офисов класса А в Москве по итогам III квартала 2015 г. составила 10,5%. По сравнению с III кварталом 2014 года (9,25–9,75%) значение ставки капитализации на офисные объекты институционального качества Москвы выросло в среднем на 100 базисных пунктов. Начиная со II полугодия 2014 г., наблюдается постепенная, ежеквартальная декомпрессия ставок капитализации для офисов класса А в Москве.

•    Минимальное историческое значение ставки капитализации на офисную недвижимость класса А Москвы составляло порядка 8,0% в IV квартале 2007 г. (подробнее см. график 1) В тот период на российском рынке коммерческой недвижимости присутствовало большое число российских и международных инвестиционных фондов, формировавших существенный спрос на качественные активы, которых на тот момент было ощутимо меньше, чем сегодня.

•    Максимальное значение ставки капитализации на офисную недвижимость Москвы класса А в размере 12% зафиксировано в периоде IV кв. 2008 г. – II кв. 2009 г.

•    Высокие темы роста инвестиционной активности на рынке офисной недвижимости Европы привели к снижению ставок капитализации коммерческой недвижимости на ключевых и периферийных рынках. Средневзвешенная ставка капитализации европейской офисной недвижимости приблизилась к 4,9%, это самое низкое значение с 3 кв. 2007 г. Ставки капитализации премиальных офисных центров стабилизировались в таких городах как Амстердам, Лиссабон, Милан и Париж.

Алан Балоев, директор департамента финансовых рынков и инвестиций, Knight Frank, отметил:

«Текущее значение ставки капитализации в размере 10,5% применимо к офисам в премиальных локациях с качественными арендаторами и стабильными арендными потоками, для офисов класса В показатель доходности еще выше и держится на уровне 11,5-12,0% годовых. Вместе с тем, показатель ставки капитализации – не догма, а, скорее, ориентир для инвестора.

Показатель может отличаться в зависимости от множества факторов, например, если объект сдан в аренду по ставкам ощутимо ниже рынка, т.е. у него есть условный потенциал роста – ставка капитализации в этом случае может быть ниже среднерыночного значения, и наоборот.

Еще в начале текущего года доходность премиальной офисной недвижимости Москвы просчитать было крайне сложно, однако сегодня ситуация несколько улучшилась и, в первую очередь, это связано с относительной стабилизацией на рынке аренды офисных помещений. При отсутствии негативных событий в макроэкономической ситуации ставки капитализации для офисов класса А Москвы могут показать незначительное снижение за счет постепенного формирования спроса на наиболее качественные предложения».

Динамика ставок капитализации премиальной офисной недвижимости Москвы, 2007-2015 гг.

 
Источник: Knight Frank Research, 2015

Ставки капитализации премиальной офисной недвижимости в городах Европы, II квартал 2015 г.

Источник: Knight Frank Research, 2015

Рейтинг городов Европы по стоимости офисной недвижимости, II квартал 2015 г.

Источник: Knight Frank Research, 2015

Источник: СИА