Средства с депозитов уходят в инвестиции и недвижимость

В конце третьего квартала 2025 года произошло резкое замедление прироста средств граждан на банковских счетах. В августе, согласно данным ЦБ (они в том числе учитывают валютную переоценку), увеличение составило всего 70,3 млрд руб. (+0,1% к базе предыдущего месяца), а в сентябре — уже 66,7 млрд руб. (также +0,1%).

Это, если не считать январские сезонные оттоки по вкладам, в абсолютном и относительном значениях минимальные показатели с осени 2022 года — времени начала проводимой в России частичной мобилизации (тогда наблюдались оттоки средств граждан из банков). Прирост средств граждан на депозитах и банковских счетах последнего летнего и первого осеннего месяцев был в 10 раз меньше, чем в июне (742,3 млрд руб.) и июле (715 млрд руб.) 2025 года, и почти в 10 раз меньше, чем в августе (675,3 млрд руб.) и сентябре (676,4 млрд руб.) прошлого года. Однако в октябре ситуация изменилась: рост средств на депозитах в рублях составил 722,2 млрд руб., в валюте — 234,5 млрд руб.

Стремительный приток денег населения в банках произошел в 2024 году на фоне повышения Банком России ключевой ставки и роста доходности депозитов. С января по декабрь 2024 года объем средств граждан вырос почти на треть, до 58,5 трлн руб. Индекс FRG100 (отслеживает средние ставки по вкладам со сроком до одного года на сумму от 100 тыс. руб. в 82 крупнейших депозитных банках) увеличился за тот же период с 11,2% до 17,5% годовых. Однако в первом полугодии доходность вкладов пошла вниз, к началу июня, согласно индексу FRG100, сократившись примерно на 1,4 процентного пункта (п. п.).

Это повлияло на замедление прироста средств населения в банках: за первые шесть месяцев 2025 года в рублевом эквиваленте они прибавили всего 5,4% (до 61,7 трлн руб.), то есть темпы роста были в два раза ниже, чем за аналогичный период прошлого года.

Помимо резкого снижения доходности вкладов на рост рынка повлияло и уменьшение у людей объема свободных средств, которые они могут и хотят размещать на банковских вкладах, указывает аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов: «Те, кто хотел положить деньги в банк под высокий процент, в основном уже сделали это раньше».

Кроме того, реальные доходы населения падают, говорит директор по аналитике Инго-банка Василий Кутьин. «Из-за инфляции выше темпов роста доходов большей части населения возможности накопления денежных средств сокращаются»,— солидарен директор департамента розничных продуктов Абсолют-банка Виталий Костюкевич. «Рост цен требует больших расходов, и вероятно, частично депозиты даже могут изыматься для финансирования ежедневного потребления»,— отмечает старший партнер консалтинговой компании O2Consulting Татьяна Сафонова.

В третьем квартале «на фоне ожиданий дальнейшего снижения ключевой ставки в ближайшем будущем банки предлагали привлекательные ставки преимущественно по депозитам на короткие сроки», рассказывают в ЦБ: «Средняя ставка по трехлетним депозитам к августу опустилась ниже 8% годовых». В этих условиях вкладчики стали выбирать другие варианты инвестиций, в частности покупать недвижимость.

Екатерина Ковальчук

Источник: КОММЕРСАНТЪ