Невольный рынок жилья

29 января премьер-министр Владимир Путин на заседании правительства анонсировал новые меры по развитию ипотечного рынка. По его словам, выделение дополнительных 40 млрд руб. на нужды Агентства по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) должно помочь снизить стоимость ипотечных кредитов до 10-11% против нынешних примерно 14%. Премьер также напомнил, что в 2010 году на поддержку ипотечного кредитования дополнительно пойдет порядка 250 млрд руб. Эти деньги в облигации АИЖК вложит Внешэкономбанк: 50 млрд руб. из собственных средств, 160 млрд руб.— из средств Пенсионного фонда России, находящихся под управлением ВЭБа.

А в прошлый понедельник о важности ипотеки говорил и президент Дмитрий Медведев. В ходе встречи с главой Федерального фонда содействия жилищному строительству Александром Браверманом он отметил, что, "конечно, прошлый год был тяжелый из-за финансового кризиса, но мы с вами помним — несколько лет назад ставка ипотечная стала достаточно серьезно снижаться, и сейчас она будет снижаться".

Иными словами, первые лица государства дали команду ипотечным ставкам падать и даже выделили на это немалые средства.

Линия партии
Стремление государства в кратчайшие сроки решить жилищные проблемы граждан, безусловно, похвально. Кроме того, оно имеет глубокие исторические корни, связывающие нас с нашим славным прошлым, традициями и мифами. Обещание Михаила Горбачева начала перестройки, что каждая советская семья к 2000 году будет иметь отдельную квартиру, затронуло, наверное, народ не менее глубоко, чем сделанное за четверть века до того заявление другого лидера страны, Никиты Хрущева, о том, что уже следующее поколение советских людей будет жить при коммунизме.

Времена меняются, речи тоже. Теперь говорят о рыночных механизмах, объективных экономических законах, ставках, облигациях и прочем, но стремление руководства страны в кратчайшие сроки обеспечить строительство жилья и коммунизма, судя по последним действиям этого руководства, остается в силе.

Начнем с жилья. Здесь правительство вполне можно понять. Помимо очевидных идеологического и социального аспектов подобных программ они имеют и не менее очевидные экономические плюсы. Стимулирование строительства тянет за собой целый ряд отраслей (условно говоря, от металлургов до дворников), что обеспечивает увеличение экономической активности в стране в целом. То есть инвестиции в строительство с макроэкономической точки зрения дают хороший мультипликативный эффект.

Теперь о мерах этого стимулирования. Наверное, то, что эти меры должны в конечном итоге сводиться к стимулированию потребительского спроса, очевидно практически всем. Прямые дотации самим строителям с целью сделать жилье более доступным приведут к раздуванию подрядчиками смет, битвам за эти самые дотации, росту коррупции — словом, ко всему тому, чем всегда славилась государственная кормушка. Увеличение госзакупок жилья для бесплатной раздачи нуждающимся с моральной точки зрения выглядит получше. С экономической же к перечисленным недостаткам добавляет активное стимулирование граждан скорее не к работе и зарабатыванию денег, а к сбору всяких справок о правах на льготы, ложным пропискам, стоянию в очередях, то есть к тому, чем было характерно для битвы за доступное жилье при социализме.

С этих позиций нынешняя программа властей смотрится намного предпочтительнее. Механизм вкратце следующий. Банки, участвующие в программе АИЖК, выдают кредиты по заранее определенным низким ставкам, а потом перепродают пулы таких кредитов АИЖК, получая свою комиссию. АИЖК же выпускает под эти пулы облигации, гарантированные государством, чем обеспечивает поступление средств для продолжения финансирования проектов.

Таким образом, правительство фактически субсидирует процентные ставки по ипотеке, что должно подтолкнуть спрос на подобные кредиты и, как следствие, на жилье. Беда только в том, что для нормальной реализации подобной программы придется построить коммунизм — если и не в отдельно взятой стране, то на отдельно взятом рынке.

Темное будущее
Привлекать средства для ипотечной программы планируется, как видим, путем размещения облигаций АИЖК. Чтобы кредиты гражданам были дешевыми, привлекать деньги тоже надо дешево, иначе агентство быстро разорится.

Юлия Погорелова, Петр Рушайло

Полный текст материала >>

Источник: КОММЕРСАНТЪ